Frases sobre Inversiones y Estrategia de Inversión
La regla No. 1 es nunca perder dinero. La regla No. 2 es nunca olvidar la regla No. 1.
La diversificación es una protección contra la ignorancia. Tiene muy poco sentido para aquellos que saben lo que están haciendo.
No tomes los resultados anuales demasiado en serio. En su lugar, enfócate en promedios de cuatro o cinco años.
Todo lo que se necesita para invertir es elegir buenas acciones en buenos momentos y mantenerlas mientras sigan siendo buenas empresas.
Es casi seguro que los negocios estadounidenses, y por lo tanto una canasta de acciones, valdrán mucho más en los próximos años.
Un inversor debería actuar como si tuviera una tarjeta de decisiones de por vida con solo veinte golpes.
Compra una acción como comprarías una casa. Entiéndela y te guste tanto que estarías contento de poseerla en ausencia de cualquier mercado.
Los próximos años ocasionalmente traerán importantes caídas del mercado, incluso pánicos, que afectarán virtualmente todas las acciones. Nadie puede decirte cuándo ocurrirán estos traumas.
Compra empresas con una sólida historia de rentabilidad y con una franquicia comercial dominante.
Para el inversor, un precio de compra demasiado alto para las acciones de una excelente empresa puede deshacer los efectos de una década subsiguiente de desarrollos comerciales favorables.
La clave para invertir no es evaluar cuánto va a afectar una industria a la sociedad, o cuánto crecerá, sino determinar la ventaja competitiva de cualquier empresa dada y, sobre todo, la durabilidad de esa ventaja.
Entre las diversas propuestas que se te ofrecen, si inviertes en un fondo índice de muy bajo costo -donde no pones el dinero todo de una vez, sino que promedias durante 10 años- te irá mejor que al 90% de las personas que comienzan a invertir al mismo tiempo.
Si no estás dispuesto a tener una acción durante diez años, ni siquiera pienses en tenerla durante diez minutos.
Si no te sientes cómodo haciendo una estimación aproximada de las ganancias futuras del activo, simplemente olvídalo y sigue adelante.
Si te gusta pasar de seis a ocho horas a la semana trabajando en inversiones, hazlo. Si no, entonces promedia el costo en fondos índice.
Si eres inteligente, ganarás mucho dinero sin pedir prestado.
En los 54 años que (Charlie Munger y yo) hemos trabajado juntos, nunca hemos dejado pasar una compra atractiva debido al entorno macro o político, o las opiniones de otras personas. De hecho, estos temas nunca surgen cuando tomamos decisiones.
Es un error terrible para los inversores con horizontes a largo plazo medir su ‘riesgo’ de inversión por la proporción de su cartera de bonos a acciones.
No es necesario hacer cosas extraordinarias para obtener resultados extraordinarios.
Ha sido un período ideal para los inversores: un clima de miedo es su mejor amigo. Aquellos que invierten solo cuando los comentaristas están optimistas terminan pagando un alto precio por una tranquilidad sin sentido.
Es mejor tener un interés parcial en el diamante Hope que poseer todo un rhinestone.
Es mucho mejor comprar una empresa maravillosa a un precio justo que una empresa justa a un precio maravilloso.
Simplemente elige un índice amplio como el S&P 500. No pongas tu dinero todo de una vez; hazlo durante un período de tiempo.
Mantén las cosas simples y no intentes batear un jonrón. Cuando te prometan ganancias rápidas, responde con un rápido “no”.
La mayoría de las personas se interesan en las acciones cuando todos los demás lo están. El momento para interesarse es cuando nadie más lo está. No puedes comprar lo que es popular y hacerlo bien.
Nunca inviertas en un negocio que no puedes entender.
El precio es lo que pagas. El valor es lo que obtienes.
El riesgo proviene de no saber lo que estás haciendo.
Si un negocio va bien, la acción eventualmente lo seguirá.
La mejor oportunidad para desplegar capital es cuando las cosas están bajando.
No hay nada de malo en un inversor que no sabe nada y se da cuenta de ello. El problema es cuando eres un inversor que no sabe nada pero crees que sabes algo.
Hay todo tipo de negocios que Charlie y yo no entendemos, pero eso no nos causa insomnio. Simplemente significa que pasamos al siguiente, y eso es lo que debería hacer el inversor individual.
Lo que es inteligente a un precio es estúpido a otro.
Cuando se pueden comprar acciones por debajo del valor de un negocio, probablemente sea el mejor uso del efectivo.
En un intercambio, lo que das es tan importante como lo que obtienes.
Cuando poseemos partes de negocios sobresalientes con gerentes sobresalientes, nuestro período de tenencia favorito es para siempre.
La especulación es más peligrosa cuando parece más fácil.
El mercado de valores es un juego sin strike. No tienes que batear a todo – puedes esperar tu lanzamiento.
A menudo cambiar de estilo es una receta perfecta para el desastre.
Si no serías dueño de un negocio durante 10 años, no lo deberías de ser ni 10 minutos.
La inversión en valor es completamente redundante.
Busca empresas con alta rentabilidad y que sean poco intensivas en capital.
Filosofía y Enfoque Personal
Frases sobre Filosofía y Enfoque Personal
La inversión más importante que puedes hacer es en ti mismo.
Insisto en dedicar mucho tiempo, casi todos los días, a simplemente sentarme y pensar. Eso es muy poco común en los negocios estadounidenses.
Simplemente me siento en mi oficina y leo todo el día.
Se necesitan 20 años para construir una reputación y cinco minutos para arruinarla. Si piensas en eso, harás las cosas de manera diferente.
El tiempo es amigo de los negocios maravillosos y enemigo de los mediocres.
No he aprendido a resolver problemas empresariales difíciles, pero he aprendido a evitarlos.
Nunca tengas prisa, disfruta del proceso más que de las ganancias.
Evita pequeños compromisos, si algo no vale la pena hacerlo, no valdrá la pena hacerlo bien.
Vale la pena estar activo, curioso y con la mente abierta, nunca tener prisa.
No necesitas ser un científico espacial. Invertir no es un juego donde el tipo con 160 de CI vence al tipo con 130 de CI. Solo necesitas poder evaluar empresas dentro de tu círculo de competencia.
El tamaño de tu círculo de competencia no es muy importante; conocer sus límites, sin embargo, es vital.
Pon los huevos en una cesta y estudia bien esa cesta.
Protégete del imperativo institucional.
Siempre será mejor buscar empresas con poca competencia.
La convencionalidad a menudo domina a la racionalidad.
Siempre buscamos grandes negocios, con una economía comprensible, duradera y que estén dirigidos por directivos capaces y alineados con los accionistas.
Cuando el dinero tonto reconoce sus limitaciones, deja de ser tonto.
Necesitas hacer muy pocas cosas bien si evitas grandes errores.
Preocúpate por la pérdida de enfoque de la administración.
El temperamento es importante, el pensamiento independiente también, pero sobre todo lo más recomendable es la estabilidad emocional.
La tolerancia a grandes pérdidas es una gran ventaja competitiva.
No vuelvas a actuar de la misma forma con la que perdiste tu dinero y reflexiona.
Evita el error del experto, enamorarte y actuar según la teoría y no según la realidad.
La dificultad no radica en las nuevas ideas, sino en escapar de las viejas ideas.
Gestión y Administración de Negocios
Frases sobre Gestión y Administración de Negocios
Entonces, lo importante que hacemos con los gerentes, generalmente, es encontrar a los bateadores de .400 y luego no decirles cómo batear.
Queremos productos donde la gente sienta ganas de besarte en lugar de abofetearte.
Pierde dinero para la empresa, y seré comprensivo. Pierde una pizca de reputación para la empresa, y seré implacable.
Muchos equipos de gestión están decidiendo simplemente que van a comprar X miles de millones durante X meses. Esa no es forma de comprar cosas. Compras cuando se venden por menos de lo que valen. … No es una ecuación complicada para determinar si es beneficioso o no recomprar acciones.
Tu marca premium debería estar ofreciendo algo especial, o no va a conseguir el negocio.
En los 54 años que (Charlie Munger y yo) hemos trabajado juntos, nunca hemos dejado pasar una compra atractiva debido al entorno macro o político, o las opiniones de otras personas. De hecho, estos temas nunca surgen cuando tomamos decisiones.
En el mundo de los negocios, el espejo retrovisor siempre es más claro que el parabrisas.
Es mejor estar rodeado de personas mejores que tú. Elige socios cuyo comportamiento sea mejor que el tuyo y te moverás en esa dirección.
Cuando tienes gerentes capaces de alta calidad que dirigen negocios por los que son apasionados, puedes tener una docena o más reportándote y aún tener tiempo para una siesta por la tarde. Por el contrario, si tienes incluso una persona reportándote que es engañosa, inepta o desinteresada, te encontrarás con más de lo que puedes manejar.
Los directivos tienen que ser independientes, conocedores de los negocios, orientados a los accionistas y tener un interés genuino por el negocio.
Realmente solo trabajo en 2 cosas: asignación del capital y en atraer y mantener a los buenos administradores.
Prefiero estar aproximadamente en lo correcto que precisamente en lo incorrecto.
La tres patas de la inversión: Sr. Mercado, el margen de seguridad y nuestro círculo de competencia.
Cree en los negocios y entornos que atraigan a las personas, directivos y accionistas con talento.
Céntrate en las ganancias del propietario.
Calcula el valor intrínseco de una empresa antes de invertir.
Cuidado con el EBITDA, las notas y con aquellos que pregonan proyecciones.
Rechazaremos oportunidades interesantes en lugar de sobre apalancar nuestro balance general.
No quieras depender de la bondad de los extraños para cumplir con las obligaciones de mañana. Cuando se nos obliga a elegir, no cambiaré ni una noche de sueño por la posibilidad de obtener ganancias adicionales.
La mejor manera de prepararse para el futuro económico es invertir en tu propia educación. Si estudias mucho y aprendes desde joven, estarás en las mejores circunstancias para asegurar tu futuro.
No puedes producir un bebé en un mes embarazando a nueve mujeres.
A los ejecutivos se les tienen que otorgar bonus solo por métricas alineadas con la rentabilidad para los accionistas y no por métricas como las ventas.
El verdadero riesgo no es la volatilidad, sino la pérdida permanente de capital.
Necesitas hacer muy pocas cosas bien si evitas grandes errores.
No arriesgues lo que tienes y necesitas por lo que no tienes y no necesitas.
Siempre busca compañías con una filosofía empresarial férrea y principios sólidos.
Los acuerdos empresariales suelen fracasar en la práctica pero nunca en las proyecciones.
El tiempo es amigo de los negocios maravillosos y enemigo de los mediocres.
La cuarta ley del movimiento: para los inversores en general, los rendimientos disminuyen a medida que aumenta el movimiento. Un mercado hiperactivo es un ladrón.
**Los estados financieros serán útiles para responder a 3 preguntas básicas:
¿Cuánto vale aproximadamente una empresa?
¿Cuál es su capacidad de cumplir con sus obligaciones futuras?
¿Cómo lo están haciendo de bien en la gestión sus directivos?**
Economía y Mercado
Frases sobre Economía y Mercado
Durante 240 años ha sido un terrible error apostar contra América, y ahora no es el momento de empezar.
No tengo ninguna opinión sobre dónde estará (el oro), pero una cosa que puedo decirte es que no hará nada entre ahora y entonces excepto mirarte. Mientras tanto, sabes, Coca-Cola estará ganando dinero, y creo que Wells Fargo estará ganando mucho dinero, y habrá mucho -y es mucho- es mucho mejor tener una gallina que sigue poniendo huevos que una gallina que simplemente se sienta allí y consume seguro y almacenamiento y algunas otras cosas así.
Alguien está sentado en la sombra hoy porque alguien plantó un árbol hace mucho tiempo.
Lo mejor que nos puede pasar es cuando una gran empresa entra en problemas temporales… Queremos comprarlas cuando están en la mesa de operaciones.
El efectivo es para un negocio lo que el oxígeno es para un individuo: nunca se piensa en él cuando está presente, la única cosa en mente cuando está ausente.
Si los rendimientos van a ser del 7 u 8 por ciento y estás pagando el 1 por ciento en comisiones, eso hace una enorme diferencia en cuánto dinero vas a tener en la jubilación.
Queremos productos donde la gente sienta ganas de besarte en lugar de abofetearte.
Lo único que te diré es que la peor inversión que puedes tener es el efectivo. Todo el mundo habla de que el efectivo es rey y todo ese tipo de cosas. El efectivo va a valer menos con el tiempo. Pero los buenos negocios van a valer más con el tiempo.
Ya sea que hablemos de calcetines o acciones, me gusta comprar productos de calidad cuando están en oferta.
El miedo generalizado es tu amigo como inversor porque sirve para hacer compras de gangas.
No puedes pedir prestado dinero al 18 o 20 por ciento y salir adelante.
El miedo es enemigo de los caprichosos pero amigo de los fundamentalistas.
La regla de Noé: predecir la lluvia no cuenta, construir arcas sí.
Reflexiones y Consejos Generales
Frases sobre Reflexiones y Consejos Generales
Creo en dar a mis hijos lo suficiente para que puedan hacer cualquier cosa, pero no tanto como para que no puedan hacer nada.
El mundo se volvió loco. Lo que aprendemos de la historia es que la gente no aprende de la historia.
No estás ni bien ni mal porque la multitud esté en desacuerdo contigo. Estás en lo correcto porque tus datos y razonamientos son correctos.
La diferencia entre personas exitosas y personas realmente exitosas es que las personas realmente exitosas dicen no a casi todo.
No diré que si mi candidato no gana, y probablemente la mitad del tiempo no han ganado, voy a tomar mi pelota e irme a casa.
La mejor manera de prepararse para el futuro económico es invertir en tu propia educación. Si estudias mucho y aprendes desde joven, estarás en las mejores circunstancias para asegurar tu futuro.
Lee 500 páginas como esta todos los días. Así es como funciona el conocimiento. Se acumula, como el interés compuesto. Todos ustedes pueden hacerlo, pero les garantizo que no muchos lo harán.
Solo cuando baja la marea descubres quién ha estado nadando desnudo.
Las oportunidades vienen infrecuentemente. Cuando llueve oro, saca el balde, no el dedal.
Algo que podría ayudar sería escribir la razón por la que estás comprando una acción antes de tu compra. Escribe “Estoy comprando Microsoft a $300 mil millones porque…” Oblígate a escribir esto. Aclara tu mente y disciplina.
Demasiado grande para fallar no es una posición de respaldo en Berkshire. En cambio, siempre arreglaremos nuestros asuntos para que cualquier requisito de efectivo que podamos tener sea insignificante en comparación con nuestra propia liquidez.
Siempre hemos sentido que el único valor de los pronosticadores de acciones es hacer que los adivinos se vean bien. Incluso ahora, Charlie y yo seguimos creyendo que las previsiones del mercado a corto plazo son veneno y deben mantenerse guardadas en un lugar seguro, lejos de los niños y también de los adultos que se comportan en el mercado como niños.
Cuando billones de dólares son gestionados por Wall Streeters cobrando altas tarifas, generalmente serán los gerentes quienes obtengan beneficios desproporcionados, no los clientes.
Cuando tienes gerentes capaces de alta calidad que dirigen negocios por los que son apasionados, puedes tener una docena o más reportándote y aún tener tiempo para una siesta por la tarde. Por el contrario, si tienes incluso una persona reportándote que es engañosa, inepta o desinteresada, te encontrarás con más de lo que puedes manejar.
La convencionalidad a menudo domina a la racionalidad.
Busca compañías con una filosofía empresarial férrea y principios sólidos.
Enun intercambio, lo que das es tan importante como lo que obtienes.
La especulación es más peligrosa cuando parece más fácil.
El miedo es enemigo de los caprichosos, pero amigo de los fundamentalistas.
La cuarta ley del movimiento: para los inversores en general, los rendimientos disminuyen a medida que aumenta el movimiento. Un mercado hiperactivo es un ladrón.
Vale la pena estar activo, curioso y con la mente abierta, nunca tener prisa.
Los acuerdos empresariales suelen fracasar en la práctica, pero nunca en las proyecciones.
El tamaño de tu círculo de competencia no es muy importante; conocer sus límites, sin embargo, es vital.
Prefiero estar aproximadamente en lo correcto que precisamente en lo incorrecto.
Pon los huevos en una cesta y estudia bien esa cesta.
Protégete del imperativo institucional.
Siempre será mejor buscar empresas con poca competencia.
La convencionalidad a menudo domina a la racionalidad.
Siempre buscamos grandes negocios, con una economía comprensible, duradera y que estén dirigidos por directivos capaces y alineados con los accionistas.
Cuando el dinero tonto reconoce sus limitaciones, deja de ser tonto.
Necesitas hacer muy pocas cosas bien si evitas grandes errores.
